Para este tutorial de photoshop vamos a necesitar un documento de 400x400 y lo vamos a llenar de blanco. Despues, vamos a escribir una letra del afabeto y cuando termines, usa la Move Tool para que la centres en tu documento.

Ahora vamos a escribir otra letra que sea un poco mas grande. Puedes escribir un tamano mas grande o puedes ir a Edit-Transform-Scale y hacerla mas grande.

Ahora vamos a hacer click en la primera letra y vamos a ejecutar Layer-Rasterize-Layer. Despues haremos lo mismo con la segunda.

Si haces visibles tus dos capas de texto esto es lo que tendras.

Usa la Move Tool para hacer mas obvio que estan cruzadas.

Ahora selecciona la capa con la T y asegurate de que nada mas este visible. Usa la Magic Wand y toca la letra para seleccionarla.

Asegurate ahora que las unica capa visible es la que contiene la U. Haz click en Edit-Copy y despues Edit-Paste. Una nueva capa sera creada con la seleccion que se ve en la siguiente foto. Usando la Eraser Tool borra la parte de arriba de tu copia.

Ahora enciende las tres capas que tienes y tendras algo como la foto siguiente.

Ahora usa la parte baja de la U para cubrir la parte de la T que no deberia ser visible.